對于礦價來看：大方面，對以人民幣計價的鐵礦石價格會形成支撐（港口現(xiàn)貨），大連鐵礦石期貨主力聯(lián)系兩日維持在高位震蕩。但是對以美元計價的鐵礦石價格會形成壓力，因為人民幣貶值會拖累澳元進一步下跌。從盤面來看，澳元隨人民幣一起大幅貶值。

對于鋼廠成本來說：人民幣貶值5%的情況下，也就是說國內(nèi)礦山壓力減輕，但是鋼廠進口采購負擔(dān)增加，整體核算下來的而成本在20元/噸左右。鋼廠對于國產(chǎn)礦的采購積極性將有一定的回復(fù)。

從中長期來看：人民幣貶值將會影響鋼廠對于進口礦石的需求積極性，減少進口礦依存度，利空鐵礦石價格。

銅市進出口影響頗大

人民幣大幅貶值給銅市帶來什么影響呢？根據(jù)機構(gòu)資訊分析匯率改革最直接的影響體現(xiàn)在銅市進出口方面。

首先就進口方面來分析，匯率改變后人民幣貶值，貿(mào)易商進口銅的利潤空間會大幅收窄甚至出現(xiàn)虧損，在這種狀況下，貿(mào)易商進口銅的積極性會大幅受挫，未來銅市進口量將呈現(xiàn)明顯下滑的態(tài)勢。

其次就出口來看，政府調(diào)整匯率后旨在鼓勵出口貿(mào)易，銅市亦不例外，尤其是在當(dāng)下，國內(nèi)需求持續(xù)疲軟，而供應(yīng)持續(xù)增加的情況下，部分有條件的企業(yè)將會瞄準(zhǔn)出口，增加出口量，緩解國內(nèi)供應(yīng)過剩的局面。

國際鋅價急漲急跌

央行11日對匯率制度進行改革，國際鋅市反應(yīng)較大，LME基本金屬市場出現(xiàn)普遍的投機性賣盤，倫鋅螺旋式降至約三年最低，LME鋅庫存大幅增加近7%。隔夜倫鋅大跌92美元/噸，報收于1803美元/噸，跌幅4.85%。而滬鋅較倫鋅抗跌，滬倫比擴大，且國內(nèi)現(xiàn)貨升水，進口轉(zhuǎn)為小幅盈利，貿(mào)易商進口積極性有所提升。

人民幣貶值有利于中國貿(mào)易出口，而相對而言則對以美元計價的產(chǎn)品進口不利。國內(nèi)鋅價之所以相對國際鋅價走勢分化，主要原因還在于滬鋅近月合約臨近交割，國內(nèi)流通現(xiàn)貨偏緊，價格短期弱勢持穩(wěn)。

鎳價表現(xiàn)外弱內(nèi)強

人民幣貶值對于我們的直接影響在于中國進口商品的價格將更為昂貴，但同時中國商品出口價格也更加具有優(yōu)勢。長遠來看，出口增加，必將帶動國內(nèi)金屬需求增加，對于企業(yè)發(fā)展及后期價格的上漲是利好的。上周末中國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)令人失望，7月份出口同比下滑8.3%，政府也是想減輕出口企業(yè)的壓力，進而穩(wěn)定經(jīng)濟，才有了主動下調(diào)匯率的決策。只不過，目前金屬價格表現(xiàn)出的下跌行情，主要是對于此事件的過度恐慌，往往貨幣貶值與經(jīng)濟疲弱息息相關(guān)。

表現(xiàn)在鎳價上，本身鎳價承壓于經(jīng)濟下滑、美聯(lián)儲升息預(yù)期及歐債危機等種種利空消息，低迷的經(jīng)濟數(shù)據(jù)引發(fā)市場對于政府救市的預(yù)期，部分投資者已經(jīng)在開始建倉做多，押注于下半年經(jīng)濟有所好轉(zhuǎn)。利率下調(diào)，引發(fā)投機性賣盤增加，鎳價大肆下滑，部分之前高位所建的多單爆倉被迫平倉，鎳價陷入惡性循環(huán)，多單平倉越多，鎳價跌幅越深，短短的15分鐘后平倉結(jié)束，鎳價自然迅速回升，重回10350美元/噸之上。同時，人民幣匯率下調(diào)2%，LME鎳價不變的情況下，進口鎳價成本上升，而國內(nèi)鎳價又需要保持一致，日內(nèi)滬鎳價格由80050元/噸回升至82840元/噸可以表明這一點。

短期來看，鎳價依然承壓于此前的眾多利空因素，不過在政府穩(wěn)經(jīng)濟的主基調(diào)下，下半年再次降息、降準(zhǔn)的可能性較高，加上剛性需求，鎳價實質(zhì)性深跌風(fēng)險較小，同樣有效反彈的行情尚需時間。機構(gòu)維持此前觀點，短期鎳價或處于弱勢調(diào)整的行情，而且低位反復(fù)調(diào)整的時間或許比我們預(yù)期的要長。

金銀變身“紅色戰(zhàn)斗雞”

央行調(diào)降人民幣匯率中間價引發(fā)的金融動蕩對貴金屬影響頗大。主要集中在以下幾點：一，人民幣史無前例的大幅貶值，引發(fā)市場恐慌，特別是國內(nèi)市場，導(dǎo)致避險資金涌入貴金屬品種，包括期貨市場和股市。二，人民幣貶值被認為是中國對沖即將開啟的美聯(lián)儲加息的舉措。股市下跌，美債價格飆升，引發(fā)市場臆測美聯(lián)儲將延后加息，以評估可能的風(fēng)險。金銀上行壓力緩解。三，人民幣對美元大幅貶值，導(dǎo)致匯率變化，并引發(fā)金屬價格內(nèi)外比值重估也是以金銀為代表的金屬脫離外盤獨自大漲的原因。

不過，央行及官媒紛紛表態(tài)，人民幣貶值是一次性的，短期性的適應(yīng)行為，并不是趨勢性的下跌，所以市場不應(yīng)恐慌，更不會引發(fā)貨幣戰(zhàn)爭。換句話說，是人民幣對于長期以來扭曲性強勢的一次調(diào)整。因此，上述的三個緣由并不能長期維持，特別是第三點。一旦人民幣趨勢穩(wěn)定，內(nèi)外價格會迅速平抑，金銀獨立于外盤的走勢將難以為繼。